來源：中國糧油網

　　本周（2月25—3月1日），南美大豆豐產壓力，國際市場植物油價格下跌，國內植物油庫存居高不下，加之國家臨儲投放消息傳出，國內處于植物油消費淡季，眾多利空因素共同打壓下，國內植物油期現貨價格大幅下跌，市場觀望情緒濃厚。從供需基本面看，短時震蕩不改中期向下趨勢。

　　本周，國內豆油現貨價格普遍下跌，部分港口一級豆油跌破8500元/噸關口。主要是國際市場植物油價格下跌，國內豆油貨源供應充足、市場需求清淡所致。本周沿海地區一級豆油出廠價格8450-8700元/噸，較上周下跌200-250元/噸。東北內陸地區一級豆油價格8650—9100元/噸，較上周下跌100-250元/噸。河南地區油廠一級豆油報價8700--8900元/噸，較上周下跌150-200元/噸。

　　預計未來一周，國內一級豆油價格將弱勢震蕩，中期來看仍有一定下跌空間，操作上仍建議不大量囤貨，隨用隨購，快進快出鎖定利潤。

　　利空因素：一是目前國內植物油庫存處于歷史高位水平，而市場處于傳統的消費淡季，去庫化是個長期過程，庫存壓力將長期存在。二是巴西大豆已收獲三分之一以上，南美豐產局勢明朗，市場預期供應壓力將使大豆進口成本進一步走低。三南美大豆上市，國際市場豆油供給量將會上升，但生物柴油需求疲軟，植物油需求增長放慢，這將使國際市場豆油價格繼續走弱。四是以當前油粕價格測算，目前訂購的南美豆壓榨利潤豐厚，這將增加企業進口南美豆的積極性，從而增加國內豆粕和豆油的供給，在國內植物油需求平淡的情況下，豆油價格中期弱勢明顯。

　　利多因素：一是巴西大豆面臨集中上市，巴西港口物流有可能成為外運瓶頸。二是國內豆油期貨價格在本周大幅下跌后，有短期技術性反彈，并傳遞到現貨市場的可能。

　　本周，菜油現貨價格局地有所下跌，延續重心緩慢下移態勢。純國產菜籽油在原料成本的支撐下，報價穩定，有價無市。廣西防城港四菜報價在10100元/噸；長江流域四菜報價在10300-10700元/噸間；國產四菜貨少，價格在10800-11200元/噸間；青海國產四菜在11200元/噸。

　　未來幾周，國內菜油現貨價格仍將弱勢運行。一是受國內外植物油大環境的拖累。二是受到臨儲菜油釋放的壓力。三是加拿大新季菜籽進口成本環比下降，進口菜籽所折油成本也將回落。不過由于臨儲菜油底價明確，國內菜油現貨價格向下空間也有限。本周，國產陳作菜籽價格穩健，青海地區價格在2.8-2.9元/斤上下；內蒙海拉爾地區站臺價格在2.5-2.55元/斤上下；伊犁菜籽在2.5元/斤，含油38-39%。新作菜籽方面，江西及云貴川等產區已經開花，由于干旱，主產省四川油菜單產和總產可能受到不利影響，下周我國有大范圍寒潮天氣，關注其帶來的影響。

　　本周，國內港口棕櫚油價格普遍下跌，市場購銷清淡，多觀望。沿海24度棕櫚油銷售價格集中于6100-6400元/噸，較春節前上漲100-200元/噸。預計未來一周港口棕櫚油價格將弱勢運行，但跌速放緩并有穩定可能，操作上仍建議隨用隨購，快進快出鎖定利潤。

　　利空因素：一是主產國將進入為期8-10個月的增產周期，而全球兩大消費國，中國和印度棕櫚油庫存均處于歷史高位，主產國生產增速而消費卻放緩，國際市場棕櫚油價格將在低位運行，以價換量。二是一季度我國棕櫚油進口速度并未放緩，而需求并未跟上，港口棕櫚油庫存環比上升，加之短期內氣溫難以快速回升，且國內多地禁散，棕櫚油消費仍將疲弱，棕櫚油去庫存化將是長期過程，這將抑制價格。三是南美大豆豐收，豆油價格回落，也連累國內外棕櫚油期現貨價格。

　　利多因素：一是目前棕櫚油進口成本與港口分銷價倒掛，對國內棕櫚油價格有一定支撐。二是去年以來，棕櫚油是國內外植物油市場走的最弱的品種，與豆油和菜油的價差也處于歷史高位，這將使得市場對棕櫚油的向下空間預期不大。